去(2017)年國內投信高收益債基金整體規模大幅增加兩成,相較於2016年僅增加3.24%,去年高收益債基金規模成長驚人;不過在48檔投信高收益債券基金中,扣除2017當年度募集成立的基金,僅17檔基金規模為正成長,且增加的規模主要集中在前3名,顯示資金高度集中於少數產品。預估2018年在全球景氣持續增溫、違約率處於低檔等利多支持下,高收益債基金規模可望持續擴增。

根據統計,去年規模增幅前3名的高收益債基金,規模增幅均超過100%,這3檔基金分別為聯博全球高收益債券基金、野村亞太複合高收益債基金及宏利新興市場高收益債券基金;僅這3支基金規模就增加新台幣275億元,占所有增加金額的七成以上。

野村投信固定收益部主管謝芝朕表示,2017年全球景氣增溫,加上持續寬鬆的資金環境,市場追求收益趨勢不變,投資信心也轉強,因此風險性資產有相當出色表現。新興市場債、高收益債以及亞債等也都有亮眼成績。

展望2018年,全球主要國家經濟領先指標持續呈現同步增長,預期未來3~6個月仍可維持穩健成長步調,從企業獲利角度來看,2018年亦可望持續成長,債券違約率將保持在相對低檔。

對於與景氣連動度較高的高收益債來說,2018年在經濟基本面良好、企業獲利持續成長且高債息吸引力下,可望維持良好表現。

野村亞太複合高收益債基金經理人范鈺琦表示,新興亞洲是全球經濟成長動能最佳區域,企業獲利成長率高,中長期投資價值高。

相對於亞洲股市,亞洲債市波動度較低,又具備較高收益率及短存續期間優勢,值得長期投資,相對看好中國以及印度、印尼等債市投資前景。

(賴俊明)

【2018-01-03╱經濟日報╱B4╱基金走廊】

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