群益投信表示,全球景氣復甦態勢未變,市場資金環境仍充沛,風險資產在第1季仍有表現機會。投資布局上建議偏股操作,股票部位占六成,看多成長動能強的中國、印度及生技股,收益產品占四成,以特別股與全球平衡基金為主,來增加防禦能力,持盈保泰。

印度基金近年來表現出色,尤其群益印度中小基金去年大漲42%,在所有境內外印度基金中漲幅最高。這是國內唯一一檔印度中小型基金,著重被低估及具有長期發展潛力的印度中小型股,績效佳,已成為群益的招牌基金之一,目前規模約新台幣29億元。

群益印度中小基金經理人林光佑表示,印度經濟逐漸走出去年商品與服務稅(GST)法案甫實施的不確定性,企業獲利改善,加上市場預期印度政府有望降低爭議性政策出籠,並多加著墨農村收入增加的相關政策,有持續帶動印度股市。他看多金融、核心及非核心消費、原物料等類股。

在大中華股市方面,群益大中華雙力優勢基金去年上漲32%。這檔基金著重布局兩岸三地具有營收獲利成長力和股息發放力的企業,有七成多布局在陸股,其次是台股的12%、香港的6%。依晨星(Morningstar)分類,基金持股以科技股占24%最多,周期性消費占16%其次。

群益大中華雙力優勢基金經理人洪玉婷指出,花旗研究指出,中國2018年經濟成長率預估為6.5%,相較於成熟國家和其他新興國家仍位居前列,預估今、明兩年企業獲利年複合成長率上看兩成,中國股市投資價值高。由於中國由去產能轉為注重消費升級和製造業升級的政策,持續看多新興消費、先進製造等產業前景。

至於產業型基金,群益投信建議可配置兩成資金於生技醫療基金。群益全球關鍵生技基金以醫療保健和生物科技為投資主軸,從營運面挑選成長性高、且重視研發能及研究成果較具績效的個股。

群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達分析,2017年摩根士丹利資本國際(MSCI)全球醫療保健指數和那斯達克生技指數(NBI)都漲約兩成。展望後市,目前生技醫療類股的預估本益比仍低於長期均值,且企業獲利穩健,具評價面優勢。

沈宏達指出,美國稅改過關,現金部位較高的大型生技與製藥公司若將海外現金匯回,可望投入研發或併購,以提升新產品線及未來營收,對股價也將帶來正面助益,中長期投資前景值得期待。

在收益型資產方面,群益投信看好特別股兼具股票和債券特性,股息發放又較穩定,當市況震盪時,投資人仍能握有股息收入,多頭時特別股同樣也能發揮上攻力道,賺取資本利得。以群益全球特別股收益基金來說,去年的年化配息率達5%。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,美國經濟復甦態勢不變但通膨壓力趨緩,美債殖利率走勢可能維持區間震盪,更有利特別股後市。

此外,群益投信建議可配置兩成資金配置於跨國組合平衡基金。在群益環球金綻雙喜基金中,新興亞股、新興市場債券基金都有約18%,複合債、全球股票及高收益債券基金都各有15%。如果選擇新台幣配息級別,去年年化配息率介於5.9%到6.0%間。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示,透過股債均衡配置,並因應市場趨勢調整各資產間投資比重,同時兼顧利息收益和資本利得,既能把握不同資產的輪漲契機,即使面臨短線市場修正,也能展現較佳抵禦力。

【2018-01-03╱經濟日報╱B2╱基金】

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