上市櫃ETF掛牌將滿200檔之際,ETF發行速度出現放緩,特別是集中市場掛牌商品,今年上半年雖仍達到十檔,但為2016年來同期最低;投信遞件申請的ETF指數資格認可,也放緩到偏低的四件。

據統計,今年上半年集中市場掛牌ETF,包括元大全球AI(00762)、國泰北美科技等十檔,與2016、2017、2018三個年度同期比較,最低為12檔,最多有16檔,創下近四年同期最低。而在去年下半年,發行就出現減速,當時掛牌數僅五檔,是2015下半年來同期最低。

ETF掛牌數連續放緩,投信遞件也同步下滑。以今年上半年來說,國泰、台新、新光投信共申請四支指數資格認可外,沒有其他案件,同樣低於2016至2018年同期六至十件的水準。

業者表示,台灣ETF熱潮從2014年槓反ETF爆發,2015年進入發行和規模的高速成長,期間股票、商品、Smart Beta產品都曾紅極一時,但在發行加速,相關產品也快速飽和,2017年債券ETF瓜分市占後,更牽動業界一窩蜂轉向櫃買市場為主的收益型產品。

業者坦言,目前要發股票型ETF,已經發到不知道發什麼,有利基的商品、外匯型ETF,技術門檻高,人才不好找,加上市場推廣需要著墨,少數投信發行後,便難再擴張。

另方面,不論股票、商品或外匯類產品均訴求交易,這類產品主要吸引敢衝敢殺的價差型投資人,但隨著台灣人口高齡化,年輕族進入股市的比例降低,相關產品導入的資金飽和,規模表現出現新資金流入停滯狀況。

相較下,債券ETF除了滿足收益型需求,由於大部分吸引壽險為主的法人,產品吸引力和多元性也不因發行時間快速遞減,業者發行更有誘因。

同樣在今年上半年,債券ETF雖一度受監管政策壓抑,掛牌數仍達到38檔,較去年下半年的17檔倍增,大多是前四月尚未拉高監管門檻時送件;而債券ETF規模跨越7,000億元,也已和集中市場的4,000多億元「黃金交叉」。

【2019-06-18╱經濟日報╱C5╱上市櫃公司】

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